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安利股份：國金證券、華商基金等多家機(jī)構(gòu)于10月29日調(diào)研我司
證券之星消息，2024年10月29日安利股份（300218）發(fā)布了重要的公告稱國金證券陳屹、華商基金黃露禾于2024年10月29日調(diào)研我司。
具體內(nèi)容如下：問：請 PU 相比 PVC、真皮等別的產(chǎn)品的特點(diǎn)是什么？答：PVC 人造革雖然耐磨、耐水解，加工成型性好，價格低，但缺點(diǎn)較為顯著，包括手感僵硬，皮感、質(zhì)感差，透氣性、曲撓性、彈性差，低溫易變硬脆裂，生產(chǎn)的全部過程不環(huán)保等。PVC 人造革被國家生態(tài)環(huán)境部列為“高污染、高環(huán)境風(fēng)險”產(chǎn)品目錄。真皮的優(yōu)點(diǎn)是檔次高、柔軟舒適、透氣透濕，但價格昂貴、資源來源及利用率有限，花紋和色彩相對較單調(diào)，不易裁剪，后段工藝流程不環(huán)保。與 PVC 人造革、真皮相比，聚氨酯合成革及復(fù)合材料的生態(tài)環(huán)保性能更優(yōu)異，剝離強(qiáng)度、拉斷強(qiáng)度、耐磨耐刮、撕裂強(qiáng)度等物理機(jī)械性能優(yōu)良，阻燃性、抗菌防霉性、防油防污性、耐酸耐堿等功能和化學(xué)性能優(yōu)越，且顏色、紋路和表面效果多樣，尺寸規(guī)整、易于裁剪，性價比高?？偠灾郯滨ズ铣筛锛皬?fù)合材料優(yōu)勢顯著、特色鮮明、與眾不同，形成對真皮、PVC 人造革的良好替代，市場空間廣闊。公司在與國內(nèi)外品牌客戶接觸過程中，發(fā)現(xiàn)客戶越來越深刻地認(rèn)識到其優(yōu)勢與特點(diǎn)，并積極開發(fā)應(yīng)用安利 PU 材料，期望擴(kuò)大合作。
問：公司所處行業(yè)的壁壘？答：聚氨酯復(fù)合材料行業(yè)是一個高度競爭和開放的行業(yè)，多為中小企業(yè)，行業(yè)較為分散。但是像安利股份這樣擁有全品類眾多下游品牌客戶、掌握跨品類核心技術(shù)和穩(wěn)定生產(chǎn)能力的企業(yè)，行業(yè)內(nèi)鮮有。目前國內(nèi)行業(yè)進(jìn)入壁壘主要有設(shè)備改造升級壁壘、人才壁壘、技術(shù)壁壘、環(huán)保壁壘、資金壁壘、銷售渠道壁壘與客戶壁壘等，下游品牌客戶篩選嚴(yán)格，新廠商進(jìn)入難度較大。
問：截至 2024 年前三季度，公司各品類收入及占比情況？答：公司核心業(yè)務(wù)為“2+2”品類，其中優(yōu)勢品類功能鞋材和沙發(fā)家居收入合計(jì)占比約 70%左右；新興品類汽車內(nèi)飾和電子科技類產(chǎn)品收入合計(jì)占比約 20%左右。
問：汽車內(nèi)飾品類全年銷售預(yù)期？單車價值量約多少？答：公司在汽車內(nèi)飾品類拓展成效初顯，目前服務(wù)的汽車品牌逐漸增多，今年以來總體呈現(xiàn)“低基數(shù)、高增長”態(tài)勢。公司汽車內(nèi)飾產(chǎn)品可應(yīng)用于汽車檔位扶手、座椅、儀表盤、門護(hù)板等位置，部分產(chǎn)品已拓展至汽車頂棚等區(qū)域，未來應(yīng)用場景將有可能進(jìn)一步拓展。單車價值量根據(jù)不用品牌車型的使用部位、材料性能、單價等，會有所區(qū)別，一輛車大約需要 2-15米聚氨酯復(fù)合材料。
問：比亞迪、小鵬合作情況？答：比亞迪目前是公司汽車內(nèi)飾品類最大客戶，合作態(tài)勢向好；公司與小鵬合作穩(wěn)定。公司目前覆蓋了較多車企品牌，與豐田、長城、賽力斯、江淮、奇瑞、集度、極越等車企開展合作，積極拓展更多品牌客戶，公司努力在汽車品類實(shí)現(xiàn)良好的增速。
問：電子科技類產(chǎn)品品類全年銷售預(yù)期？與蘋果合作情況？該品類未來的增長空間？答：公司在電子科技類產(chǎn)品品類覆蓋了國內(nèi)外眾多知名消費(fèi)電子品牌客戶部分終端產(chǎn)品及配件，積累了一定優(yōu)勢，今年前三季度增勢良好。公司與蘋果合作深化，2024 年前三季度銷售情況較上年同期實(shí)現(xiàn)增長。同時公司積極與聯(lián)想、谷歌、OPPO、vivo、榮耀等品牌客戶，加強(qiáng)產(chǎn)品研究開發(fā)與合作，努力提高市場占有率。隨著新客戶拓展、新項(xiàng)目開發(fā)及應(yīng)用領(lǐng)域擴(kuò)大，預(yù)計(jì)該品類未來的增長空間良好。
問：功能鞋材品類主要客戶合作情況？答：功能鞋材是公司優(yōu)勢品類之一，目前已基本覆蓋安踏、李寧、特步、361 度、鴻星爾克、中喬和匹克等國內(nèi)主要體育運(yùn)動品牌，積累了良好的客戶資源與渠道關(guān)系。在國際體育運(yùn)動品牌中，公司口碑、聲譽(yù)良好，大客戶增多。公司是彪馬、亞瑟士重要供應(yīng)商，合作態(tài)勢良好；與耐克合作有序推進(jìn)，符合計(jì)劃預(yù)期，目前處于逐步放量階段，開發(fā)項(xiàng)目增多，安利股份本部訂單增加，未來動能強(qiáng)勁；2024 年上半年，公司成為阿迪達(dá)斯、安德瑪裝備部供應(yīng)商，培育新動能；正積極聯(lián)系 NB、HOK、昂跑等國際大品牌客戶。同時，TPU 等高端運(yùn)動鞋材的銷售增加，以及增量大客戶拓展成效初顯，公司功能鞋材品類優(yōu)勢明顯。
問：沙發(fā)家居品類主要客戶合作情況？答：沙發(fā)家居品類，公司在國內(nèi)、美線市場覆蓋了較多知名品牌，主要合作客戶有敏華、顧家、愛室麗、樂至寶等，同時培育了一批 500 萬-2000 萬量級左右的品牌客戶。今年受房地產(chǎn)不景氣等因素影響，沙發(fā)家居業(yè)務(wù)銷售遇到一定挑戰(zhàn)，但按摩椅業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長。該品類收入總體穩(wěn)定，略有下降。
問：安利越南經(jīng)營情況及剩余 2條線投產(chǎn)時間？答：安利越南規(guī)劃建設(shè) 4條生產(chǎn)線 條生產(chǎn)線年末調(diào)試投產(chǎn)。因客戶驗(yàn)廠認(rèn)證周期較長，產(chǎn)銷量未達(dá)盈虧平衡點(diǎn)，以及計(jì)提折舊，前期員工、產(chǎn)品和市場開發(fā)等投入較大，2023 年經(jīng)營虧損。2024 年 8 月、9 月，安利越南產(chǎn)量提升，經(jīng)營業(yè)績有所改善，力爭 2024 年全年較 2023 年虧損減少。目前，公司正積極地推進(jìn)安利越南剩余 2 條生產(chǎn)線 年上半年投產(chǎn)。屆時，安利越南將形成 4 條生產(chǎn)線的產(chǎn)能。
安利股份（300218）主營業(yè)務(wù)：生態(tài)功能性聚氨酯合成革及復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)。
安利股份2024年三季報顯示，公司主要經(jīng)營收入18.02億元，同比上升25.89%；歸母凈利潤1.5億元，同比上升260.94%；扣非凈利潤1.39億元，同比上升377.79%；其中2024年第三季度，公司單季度主營收入6.75億元，同比上升21.36%；單季度歸母凈利潤5785.47萬元，同比上升42.15%；單季度扣非凈利潤5468.68萬元，同比上升45.19%；負(fù)債率35.72%，投資收益-182.6萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用554.79萬元，毛利率25.31%。
